曼谷人妖

中枢要点:探花 白虎

营收微增： 2024年收益达东说念主民币5.05亿元，同比增长1.2%。

毛利普及： 毛利为东说念主民币3.05亿元，同比增长1.4%，毛利率微升至60.4%。

净利微降： 公司领有东说念主应占溢利为东说念主民币1.71亿元，同比下落1.4%。

盈利下滑主因： 所得税开支同比加多15.4%，是净利润下落的要道身分。

渠说念分化： 线下业务销售增长4.88%，门店净增84家；线上业务销售微降0.84%。

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库存加多： 年末存货达东说念主民币2.92亿元，同比增长17.9%，主要为原材料加多。

派息减少： 董事会建议末期股息每股36.63港仙，低于上年的38.64港仙，派息率50%。

现款减少： 年末现款及现款等值物降至东说念主民币4171万元。

本钱开支加多： 主要用于万州新厂拓荒，物业、厂房及拓荒账面值增长25.0%。

谭木工2024年报：营收微增净利承压 税务开支上涨侵蚀利润 拟派息减少

香港上市的微型木成品制造商谭木工控股有限公司（股票代码：00837）于近日发布了为止2024年12月31日的年度事迹公告。在市集需求相对复苏的布景下，公司全年收益录得慈悲增长，但净利润却出现小幅下滑。

财报数据清楚，谭木工在归来年度内杀青了约东说念主民币5.05亿元的收益，较2023年的东说念主民币4.99亿元增长1.2%。毛利同比增长1.4%至约东说念主民币3.05亿元，毛利率由60.2%微升至60.4%探花 白虎，清楚出居品组合或成本适度方面的积极变化。

干系词，增收并未带来增利。包摄于公司领有东说念主的年度溢利约为东说念主民币1.71亿元，相较于2023年的东说念主民币1.74亿元，减少了1.4%。每股基本盈利也相应下落1.4%至东说念主民币68.90分。

讲述指出，净利润下滑的主要驱上路分是所得税开支的显贵加多。2024年，集团所得税开支约为东说念主民币4146万元，同比大幅增长15.4%，导致本体税率从上一年度的17.1%上涨至19.5%。这一变化对冲了筹画溢利（同比增长1.6%）的积极说明。基于此事迹，董事会建议派发末期股息每股36.63港仙，低于旧年的38.64港仙，派息比率督察在50%。

线下渠说念肃肃延迟 线上业务略有回调

从销售渠说念来看，谭木工的线下业务展现出韧性。

线下业务： POS销售额同比增长4.88%，完成年度目的的131.47%。收益（含加盟费）同比增长约2.7%至东说念主民币2.91亿元。年内净增门店84家，总和达到1254家（含直营店），其中购物中心店占比普及至70.3%。公司执续鼓动门店形象升级（莫兰迪形象占比42.4%），并拓展老友意思团、快手等土产货生计平台。会员范畴与活跃度均显贵普及，新增会员数同比增长76.77%。

线上业务： 全年销售额约为东说念主民币2.10亿元，同比微降0.9%，完成年度目的的102.17%。讲述证明称，主要受2月情东说念主节与春节沟通稀释耸立氛围及11月未参加平台官方大型促销行径影响。剔除这两个月，其他月份月均销售增长约5%。公司积极愚弄天猫、京东、抖音等平台的新实行用具，并拓展抖音渠说念，强化内容营销和直播（天猫直播成交额同比增长36%）。

外洋业务： 说明则出现分化。外洋线下出库额下落4.73%，香港直营店销售下落8.2%（以港币计），但跨境电商平台销售额增长25.2%。公司在香港新开门店，并初始尝试土产货KOL实行，同期升级了好意思、日亚马逊店铺形象，并参加了多场国际展会。

运营后果普及 存货攀起用照顾

归来年度内，谭木工在运营层面取得多项进展，但也濒临挑战。

居品与研发： 共推出44款新品，上市顺利率79.4%，包括赢得实用新式专利的防夹发梳、便携梳系列、异材质聚首居品等。执续照顾材料利用和包装升级。

分娩与本领： 全年委用居品数目加多50万件至562.82万件。在角梳处理、自动化加工（如抛齿、黏拼、仿形）等方面取得本领粗放。有用专利保有量达115件。

品牌拓荒： 荣获国度文化产业示范基地名称，并入选《福布斯》“亚洲最好中小上市企业”榜单。举办多项品牌行径，并还原纸质内刊。

里面治理与风险： 强调“老诚作事自得”价值不雅，加大市集整肃和打假力度，全年追回补偿金43.7万元。新厂拓荒顺利鼓动，南区投产贬责材料瓶颈，北区一期完成初验。治理层亦坦诚存在职工放假保险不及、新薪酬体系待完善、线上增长瓶颈等挑战。

财务现象： 值得投资者照顾的是，为止年末，集团存货账面值达东说念主民币2.92亿元，同比大幅加多17.9%，主要源于原材料库存加多（增长22.0%）。同期，现款及现款等值物从岁首的6738万元降至4171万元。嘱咐营业账款同比增长38.7%。集团无计息银行贷款，本钱欠债比率为零。物业、厂房及拓荒账面值增长25.0%至1.32亿元，主要因在建工程（万州新厂）加多。本钱开销同比加多至3308万元。

瞻望往时：苦守品牌拒价钱战 聚焦内功与外洋

瞻望2025年，谭木工治理层明确无情多项重点职责方针：

坚执永久品牌主义： 明确暗意不打价钱战，不打折，不作念团券等变相价钱营销。执续优化店铺形象（亮净皆），普及门店质地，干涉更优商圈。

渠说念策略： 线下拓展高质地门店，搭救加盟体系“谭二代”传承；线上积极尝试新平台新玩法，拓展增长点。

市集整肃： 接续加大对表里部违法及侵权作为的打击力度。

运营普及： 鼓动本领研发与传统工艺聚首，普及居品力与分娩后果。引入稻盛阿米巴筹画形而上学，为2026年全面落地作念准备。

品牌传播： 操办快闪行径，办好策画大赛十周年，利用直播进行品牌文化传播。

外洋拓展： 计较在新加坡开设直营店，试点线上外洋土产货服务仓，接续参加国际展会。

总体而言探花 白虎，谭木工在2024年展现了肃肃的筹画基本面和市集延迟身手，尤其在线下渠说念。干系词，税负加多导致净利润承压，以及库存水平的显贵上涨和现款流的减少，是投资者需要照顾的方面。公司往时的政策要点在于苦守品牌价值、普及里面后果和寻求新的增长点，同期督察了50%的派息比率，尽管完满派息额有所下落。

风险教导及免责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未沟通到个别用户特等的投资目的、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何成见、不雅点或论断是否相宜其特定现象。据此投资，包袱得志。